Clamoroso error estratégico de la OTAN. La teoría económica lo revela. José Luis Cava
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ES
Published
Sep 22, 2025
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Hola, ¿qué tal? Muy buenos días desde
Madrid. Tal y como pueden ver ustedes,
hoy en Madrid disfrutamos de una mañana
clara de otoño. Por fin llega el otoño a
Madrid. Hoy es lunes y como lunes que es
tenemos que empezar con fuerza y voy a
traerles hoy dos cosas peores que una
maldad. La primera pregunta que nos
vamos a plantear es la siguiente. Los
estudiantes de economía están
decepcionados porque se están dando
cuenta que la teoría económica no es
capaz de explicar la fuerte subida
experimentada por el oro. No se puede
explicar con los libros de teoría
económica. Tampoco se puede explicar con
los libros de teoría económica por qué
está subiendo con tanta fuerza el SP500.
Y la segunda pregunta que le vamos a
hacer es la siguiente. ¿Por qué la
economía, aplicando estrictamente la
economía, podemos llegar a la conclusión
de que la OTAN y especialmente Polonia
han cometido un error estratégico? Sí,
sí, sí. La economía nos va a ayudar para
desarrollar una estrategia militar
contra Rusia. Vamos con la primera
pregunta. Hay un hecho evidente. La
teoría económica actualmente no funciona
por una razón muy sencilla, porque la
economía está inundada de liquidez. Hay
tanto dinero que está buscando ser
invertido, que provoca fuertes subidas
del oro, subidas del SP500. Pero es que
hay más. Es tal la magnitud del dinero
que hay en circulación que nos
encontramos que empresas que no son
rentables suben. Y este movimiento al
alza de los valores sanos y de aquellos
valores o aquellas empresas que no
obtienen beneficios probablemente
continúe durante un largo periodo de
tiempo, durante el periodo de tiempo que
siga llegando dinero al sistema
financiero. Por este motivo, la teoría
económica no funciona. La teoría
económica parte de la idea de la
eficiencia del mercado, es decir, que el
valor de las empresas viene determinado
por sus fundamentos. Pero en el momento
actual no es así. La variable
fundamental que explica el nivel de
precios alcanzados por el SP500, por el
oro, por el Bitcoin, por las empresas
que no son rentables, es la liquidez. Y
los fundamentos han pasado a segundo
nivel. Por ese motivo, hay que ajustar
la teoría económica a la realidad
económica. Por eso los libros de texto
de macroeconomía
ahora mismo decepcionan a los
estudiantes porque no ven una aplicación
directa. Estoy seguro que los profesores
se lo harán ver. Dicho esto, tal y como
pueden ver ustedes en este gráfico, se
verán que la cotización del oro frente
al dólar acaba de marcar en la mañana de
hoy un nuevo máximo histórico. ¿De
acuerdo? Se ven ustedes que la tendencia
alcista es muy fuerte. Hay un hecho que
me llama la atención. Ustedes recordarán
que el pasado viernes les dije yo que a
la vista de la fortaleza que tiene el
oro frente al dólar, que está
destruyendo al dólar, está machacando el
oro a las monedas Fiat, habría que
aumentar el porcentaje que el oro
representa en nuestras carteras. Pues
bien, me encuentro que el fin de semana
he leído una nota del director de
inversiones de Morgan Stanley, Michael
Wilson. Este señor no es un fan del oro.
Esta es una persona a la que yo respeto
enormemente y que le vengo siguiendo
desde hace tiempo y me parece que es una
persona con un gran sentido común. Por
bien este hombre ha revolucionado el
mundo de las finanzas porque ahora dice
que la cartera modelo que él tiene
deberíamos destinar el 20% a invertir en
oro. Pero es que este hombre se está
quedando corto porque nos estamos
encontrando que el propio Raidalio de
Bris Water nos recomienda tener un 25
de% de nuestra cartera en oro. Hay un
hecho que me llama muchísimo la
atención, a pesar de la fuerte subida
experimentada por el oro, sin embargo,
los inversores institucionales y los
inversores particulares occidentales no
han comprado oro. Tal y como pueden ver
ustedes, las entradas en ETFs de oro se
han quedado por detrás de la fuerte
subida experimentada por el oro. Y ha
sido durante esta última semana cuando
hemos visto entradas serias, entradas de
dinero de los particulares y de las
instituciones en los mercados de oro y
concretamente en ETFs de oro. Dicho
esto, nos vamos a la guerra. Existe una
relación muy estrecha entre la economía
y la guerra, ¿de acuerdo? nos estamos
encontrando que ahora mismo ustedes
saben perfectamente que hace unas
semanas Rusia lanzó un ataque o lanzó
drones sobre el territorio de Polonia.
Eso evidentemente no fue un error, sino
que fue intencionado para probar las
defensas de la OTAN, para probar las
defensas
de Polonia. nos encontramos que si tú
tienes una fuerza aérea que tiene
fundamentalmente aviones de combate, tú
con aviones de combate no puedes atacar,
no puedes defenderte, no puedes destruir
800 drones que te atacan en manada.
Primero porque no puedes técnicamente y
en segundo lugar porque sale muy caro.
Nos hemos encontrado que Rusia está
fabricando al día 100 drones como
mínimo, de tal manera que tiene una
flota de drones enormes que puede lanzar
en cualquier momento. Nos hemos
encontrado que Polonia, si uno ve cuál
es su fuerza aérea militar, nos
encontramos que está dotada así de
aviones de combate, F15, F35, pero con
esos aviones no te defiendes de los
drones. Lo ven ustedes que ha habido un
error de estrategia, pero es que además
nos encontramos con un error todavía
mayor. La Unión Europea, la Unión
Europea no tiene una industria de
defensa, no tiene la posibilidad de
tener un ejército fuerte. Piensen
ustedes que la industria de defensa
europea está fragmentada, es
ineficiente. Los proyectos comunes, los
proyectos comunes son la excepción, por
lo tanto, dependen fundamentalmente de
los Estados Unidos. Pero es que si ahora
mismo Estados Unidos se implica en otro
conflicto militar, muy probablemente no
habrá material militar suficiente para
suministrárselo a Europa. Por lo tanto,
es obvio que lo primero que tiene que
hacer Europa es tener una industria,
echar abajo las fronteras y montar una
industria de defensa verdaderamente
europea y lógicamente proporcionarle
financiación. Ahora se han encontrado
que para defenderse de los drones que ha
que ha lanzado Rusia contra Polonia,
ahora ven ustedes que necesitan un muro
de drones para defenderse de esos
drones. Esta es la razón por la que no
han respondido al ataque con drones de
Rusia sobre Polonia, porque no tienen la
capacidad para hacerlo. Y no tienen la
capacidad para hacerlo porque han
destinado mal los recursos económicos.
Fíjense ustedes, Estados Unidos ha
exigido a la Unión Europea que destine
un 5% de su presupuesto a gastos de
defensa. Yo he visto cómo ahora mismo se
han incrementado los pedidos a Airbus.
¿De acuerdo? O herbas. Bien. Y estoy
viendo que lo que están comprando es
helicópteros. Pero, ¿cómo con
helicópteros te vas a defender de
drones? Pero es que además hay otro
hecho más grave. Es que los helicópteros
que están comprando ahora probablemente
estarán obsoletos. No se trata de gastar
por gastar, se trata de orientar el
gasto militar de la manera mejor
posible. Y ven ustedes que la manera
mejor posible a corto plazo es construir
un muro de drones en todos los países de
la Unión Europea que hacen frontera con
Rusia y ahí hay que invertir dinero,
gastar dinero. Esto va sea un ejemplo
para que finalmente nuestros políticos
europeos al final monten una industria
de defensa global de toda la Unión
Europea y derriben todas las barreras
fronterizas. Bueno, yo solo dejo todo
esto a ustedes aquí para que ustedes
mediten un detalle. En el vídeo de
mañana les voy a comentar un hecho que
me está empezando a preocupar.
Se está incrementando el optimismo entre
los inversores institucionales y los
inversores particulares. Este hecho me
preocupa porque me hace pensar que muy
probablemente podríamos asistir a una
corrección a corto plazo en el SP500.
Pero si les parece bien, lo comentamos
mañana. Adiós, hasta luego y que pase
muy buen día.